上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布貨幣政策框架評(píng)估結(jié)果，颶風(fēng)席卷美國(guó)西海岸造成油價(jià)波動(dòng)，日本首相安倍晉三宣布辭職。美股強(qiáng)勢(shì)上行，道指周漲2.6%，納指周漲3.4%，標(biāo)普500指數(shù)周漲3.3%，納指和標(biāo)普錄得周線五連陽(yáng)，歐洲股市表現(xiàn)分化，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周跌0.8%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲1.9%，法國(guó)CAC40指數(shù)周漲2.2%。
本周看點(diǎn)頗多，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，美國(guó)將公布8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，美聯(lián)儲(chǔ)將公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)，歐美主要經(jīng)濟(jì)體將公布8月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI終值、歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶將就脫歐協(xié)議前景發(fā)表講話。
關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報(bào)告
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周表示，美聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)整貨幣政策框架，允許通脹在一段時(shí)間內(nèi)超過(guò)2%的目標(biāo)，新策略意味著未來(lái)利率可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在極低的水平。
本周包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在內(nèi)的多位官員將就貨幣政策發(fā)表講話，外界普遍預(yù)期他們將重申鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上的表態(tài)，即美聯(lián)儲(chǔ)愿意讓通脹暫時(shí)過(guò)熱，以幫助經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)從第二季度嚴(yán)重萎縮中緩慢復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)將需要數(shù)年時(shí)間來(lái)測(cè)試其新戰(zhàn)略。
宏利投資管理公司高級(jí)交易員洛里齊奧（Michael Lorizio）認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整將增加投資者對(duì)股票和公司債券等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。市場(chǎng)面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，如果沒(méi)有進(jìn)一步利率指引，長(zhǎng)期債券收益率可能隨著通脹預(yù)期繼續(xù)上升，從而通過(guò)增加借貸成本來(lái)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
美國(guó)國(guó)會(huì)就新一輪財(cái)政刺激的談判再次陷入僵局。白宮辦公廳主任梅多斯上周表示，已向眾議院議長(zhǎng)佩洛西提供1.3萬(wàn)億美元規(guī)模的刺激計(jì)劃，民主黨方面則堅(jiān)持要求白宮將援助規(guī)模提升至2.2萬(wàn)億美元。梅多斯稱未來(lái)保持開(kāi)放的選擇，除了繼續(xù)談判，白宮考慮利用總統(tǒng)行政權(quán)力，試圖提供額外經(jīng)濟(jì)援助。
數(shù)據(jù)方面，本周最大焦點(diǎn)是8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，近期美國(guó)初請(qǐng)人數(shù)持續(xù)維持在100萬(wàn)上下，顯示出疫情對(duì)就業(yè)復(fù)蘇造成沖擊，目前機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)8月將新增就業(yè)人口152萬(wàn)，較7月176萬(wàn)有所回落，失業(yè)率環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至9.9%。此外，美國(guó)8月ISM制造業(yè)指數(shù)、非制造業(yè)指數(shù)、7月工廠訂單月率等指標(biāo)也值得投資者留意。
周一兩大科技巨頭拆股，道指成分股調(diào)整正式生效
蘋(píng)果和特斯拉分別于7月30日和8月11日宣布1:4和1:5的拆股計(jì)劃，經(jīng)拆分和調(diào)整后的股票將于8月31日周一開(kāi)始交易；與此同時(shí)，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司上周宣布成分股調(diào)整，軟件服務(wù)提供商Salesforce，生物制藥公司Amgen和霍尼韋爾取代?？松梨?、輝瑞和雷神科技納入道指成分股正式生效。美股財(cái)報(bào)季接近尾聲，本周值得重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)包括Zoom、梅西百貨、博通、金寶湯等。
原油與黃金
國(guó)際油價(jià)連續(xù)第四周走高，主要受到超強(qiáng)颶風(fēng)席卷美國(guó)路易斯安那州和德克薩斯州設(shè)施影響，WTI原油近月合約收?qǐng)?bào)42.97美元/桶，周漲1.5%，布倫特原油近月合約收?qǐng)?bào)45.94美元/桶，上漲了1.6%。
美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心表示，4級(jí)颶風(fēng)“勞拉”上周在路易斯安那州卡梅倫附近登陸，墨西哥灣80％以上的石油產(chǎn)量、沿岸地區(qū)三分之一的煉油能力停止運(yùn)營(yíng)。上周美國(guó)原油庫(kù)存減少470萬(wàn)桶至5.078億桶，連續(xù)第五個(gè)星期下降，創(chuàng)4月以來(lái)新低，當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶至1080萬(wàn)桶/日。
Price Futures Group高級(jí)市場(chǎng)分析師弗林（Phil Flynn）認(rèn)為，盡管煉油廠可能會(huì)停產(chǎn)數(shù)周，但它們將利用這一機(jī)會(huì)進(jìn)行維修。未來(lái)油價(jià)的主要推動(dòng)力將回到需求前景，令人沮喪的緩慢經(jīng)濟(jì)重啟努力和對(duì)疫情的擔(dān)憂將繼續(xù)打壓原油需求預(yù)期。
上周受鮑威爾講話打壓美元提振，國(guó)際金價(jià)本周小幅回升，COMEX黃金12月合約收?qǐng)?bào)1974.90美元/盎司，周漲1.4%，為近三周以來(lái)首次錄得周陽(yáng)線。
Invesco全球市場(chǎng)策略師達(dá)斯（Arnab Das）表示，預(yù)計(jì)較長(zhǎng)期的低利率將打壓債券收益率，這可能會(huì)鼓勵(lì)投資者轉(zhuǎn)而將更多資金投向貴金屬。黃金被廣泛視為抵御通脹的好辦法，隨著貨幣環(huán)境的放松，持有黃金的機(jī)會(huì)成本將更低，作為投資組合對(duì)沖，這一點(diǎn)更為合理。
歐洲經(jīng)濟(jì)陰云籠罩
公共衛(wèi)生危機(jī)卷土重來(lái)令歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路出現(xiàn)波折，德國(guó)、法國(guó)、西班牙等國(guó)感染率有所上升，英國(guó)已經(jīng)將包括法國(guó)在內(nèi)的多國(guó)納入檢疫隔離國(guó)家清單。各國(guó)新一輪防疫措施對(duì)服務(wù)業(yè)造成嚴(yán)重打擊，8月正是歐洲旅游業(yè)一年中最繁忙的時(shí)候。
上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)有所減弱，法國(guó)消費(fèi)者支出環(huán)比下降。投資者需要關(guān)注本周將公布的各國(guó)8月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值數(shù)據(jù)，考慮到8月上旬的初值表現(xiàn)欠佳，結(jié)合近期疫情形勢(shì)，如果數(shù)據(jù)出現(xiàn)利空將加劇外界對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。
貿(mào)易關(guān)系也是本周焦點(diǎn)。美國(guó)貿(mào)易代表辦公室12日宣布將對(duì)此前加征關(guān)稅的75億美元?dú)W盟輸美商品清單進(jìn)行調(diào)整，剔除部分來(lái)自希臘和英國(guó)的商品，替換為同等貿(mào)易價(jià)值的法國(guó)和德國(guó)商品，新關(guān)稅清單將于9月1日正式生效。
英國(guó)與歐盟的脫歐談判進(jìn)入關(guān)鍵階段，據(jù)歐盟消息人士透露，英國(guó)還有兩周時(shí)間來(lái)挽救協(xié)議，歐盟脫歐首席談判代表巴尼耶和英國(guó)脫歐談判弗羅斯特計(jì)劃近期舉行緊急會(huì)談。下月2日，巴尼耶將在國(guó)際和歐洲事務(wù)研究所發(fā)表講話，就達(dá)成協(xié)議的障礙，如何塑造未來(lái)關(guān)系等關(guān)鍵問(wèn)題表態(tài)。
丹麥丹斯克銀行將英國(guó)脫歐達(dá)成協(xié)議的可能性從65%降低到60%，理由是今年夏天達(dá)成協(xié)議的小概率最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，達(dá)成全面協(xié)議的可能性很小(5%)，預(yù)計(jì)達(dá)成涵蓋商品的簡(jiǎn)單自由貿(mào)易協(xié)定的概率為55%。這也意味著無(wú)協(xié)議脫歐的可能性被提高到40%。如果英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐，歐元兌英鎊將飆升至0.97。
